Die Schmalwassertalsperre, auch als das „Dietharzer Meer“ bekannt, hat ein ein Stauvolumen von 21 Millionen m³ und wurde in ca. 5 Jahren (1988-1993) erbaut. Sie besitzt mit 76m über der Talsohle den höchsten Steinschüttdamm Deutschlands. Sie dient im Wesentlichen der Trinkwasserbereitstellung sowie dem Hochwasserschutz. Ein kleines angelegtes Kraftwerk erzeugt eine maximale Leistung von 420 kW.
Für Touristen und Besucher ist die Talsperre aufgrund ihrer malerischen Lage Ziel vieler Ausflüge. Bei einer Wanderung entlang der Talsperrenstrasse zum Falkenstein kommt es einem vor als wäre man irgendwo in Kanada oder Norwegen unterwegs. Einige Aussichtspunkte laden zum Verweilen und Genießen ein und bieten einen herrlichen Ausblick auf die Talsperre, den Inselsberg oder das Thüringer Becken. Ein großer Parkplatz am Fuße der Talsperre bietet Platz für viele Autos.
Mindestens einmal im Jahr lockt die Schmalwassertalsperre und ihre kleinere Schwester die alte Tambacher Talsperre zahlreiche Läufer nach Tambach-Dietharz, wenn es wieder einmal den Startschuss zum alljährlichen Zwei-Talsperrenlauf gibt. Der beliebte Lauf bietet Natur und Genusslaufen pur, besticht aber auch durch sein anspruchsvolles Profil. Mit der Thüringer Bratwurst und einem kühlen Bier können sich jedoch die Strapazen nach Zieleinlauf vergessen lassen.